Une opportunité d’acquérir ou d’investir dans un portefeuille de systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS) de grande capacité et raccordés au réseau en Europe du Sud-Est. Le portefeuille comprend 4 entités ad hoc (SPV) couvrant 5 projets distincts à l’échelle industrielle, avec une capacité installée cible totale de 504 MW et une capacité de stockage de 1 010 MWh.

Stratégiquement réparti sur trois régions énergétiques clés, ce portefeuille tire parti des inefficacités structurelles du marché, liées aux écarts de prix élevés sur le marché du jour précédent (DAM) et aux besoins croissants en matière d’intégration des énergies renouvelables.

Principaux points forts du portefeuille

• Taille et capacité : 504 MW de puissance installée / 1 010 MWh de capacité de stockage répartis sur 651 unités de stockage.

• Statut « sans risque » : les 5 projets sont prêts à être construits (RTB) et disposent d’autorisations techniques de raccordement au réseau (ATR) signées ainsi que d’études de raccordement approuvées.

• Connexion au réseau : des liaisons directes ont été établies entre deux nœuds de gestionnaires de réseau de transport (GRT) — dont une liaison directe à haute tension de 400 kV — et deux nœuds de gestionnaires de réseau de distribution (GRD).

• Maîtrise d’ouvrage : obtention des droits de superficie et des certificats d’urbanisme ; dépôt des garanties financières auprès des opérateurs de réseau.

Opportunités de marché et de chiffre d’affaires

1. Arbitrage sur le marché de l’énergie : tirer parti de la volatilité des marchés régionaux de l’énergie et des écarts de prix quotidiens importants (écart moyen quotidien entre les heures de pointe et les heures creuses atteignant environ 168 €/MWh).

2. Services auxiliaires et de rééquilibrage : capacité de réponse inférieure à la seconde, adaptée à la régulation de la fréquence du réseau national et aux contrats de réserve de rééquilibrage conclus avec le GRT.

3. Contexte réglementaire favorable : soutenu par un cadre national de financement des systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS) approuvé par l’UE (programme de 150 millions d’euros) et par des objectifs nationaux de développement du stockage fixés à 1 200 MW d’ici 2030.

Synthèse financière prévisionnelle (scénario de base)

• Total estimé des dépenses d’investissement (CAPEX) du portefeuille : environ 247,5 millions d’euros

• Chiffre d’affaires brut annuel estimé : environ 99,6 millions d’euros

• EBITDA annuel estimé : environ 76,6 millions d’euros (marge EBITDA d’environ 70 %)

• Taux de rentabilité interne (TRI) du projet combiné (nominal sur 15 ans) : environ 20 % – 21 %

• Valeur actuelle nette (VAN à un WACC de 9 %) : environ 140,6 millions d’euros (scénario de base), pouvant atteindre environ 303,2 millions d’euros selon les hypothèses relatives à la taille du marché

• Durée de récupération simple : environ 4,7 ans

Répartition des actifs

Justification de l’investissement

• Avantage du précurseur : permet d’atteindre immédiatement une envergure significative sur l’un des marchés européens du stockage d’énergie qui connaît la croissance la plus rapide.

• Rendement de trésorerie élevé : fort potentiel de chiffre d’affaires (120 à 180 €/kW/an, optimisé sur les marchés de gros et d’équilibrage).

• Exécution sans risque : le statut RTB réduit les délais de développement, permettant ainsi un déploiement rapide des capitaux.

Pour plus d’informations, pour obtenir le texte intégral des accords de confidentialité (NDA) ou pour accéder à la salle de données, veuillez contacter le représentant chargé du conseil dans le cadre de cette opération.