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    Acquisition d’un portefeuille comprenant 240 MW de photovoltaïque, 1 179 MWh d’énergie solaire ERCOT et un système de stockage d’énergie par batterie (BESS)

    Description

    L#20261136
    Une opportunité d’acquisition visant à acquérir une participation de 100 % dans un portefeuille de projets de développement hautement prometteur, comprenant quatre installations solaires photovoltaïques (PV) à grande échelle et des systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS) situés dans des zones de consommation clés du Texas.
    Ce portefeuille combine 240 MW de centrales solaires photovoltaïques à grande échelle et 1 178,8 MWh de stockage par batterie à durée optimisée, avec des dates de mise en service commerciale (COD) prévues entre 2027 et 2028. Cette transaction représente une valorisation implicite de 35,8 millions de dollars, ce qui constitue une base de développement attractive et à faible risque, offrant un potentiel de gain fiscal fédéral substantiel, une gestion stratégique des problèmes de congestion et une possibilité de monétisation des ventes grâce à l’expansion régionale des centres de données à très grande échelle.

    Principaux indicateurs relatifs aux transactions et à l’évaluation

    La valorisation du portefeuille repose sur une méthodologie structurée d’évaluation des projets, calée sur des transactions comparables réalisées au sein de l’ERCOT.
    Système métrique Spécifications
    Périmètre de la transaction Participation de 100 %
    Opérateur de réseau / Opérateur régional ERCOT (Ouest, Nord, Centre-Nord, Sud)
    Capacité totale de production et de stockage 240 MW photovoltaïques / 1 178,8 MWh de systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS)
    Période cible pour la date de livraison 2e trimestre 2027 – 3e trimestre 2027 (pleine capacité opérationnelle d’ici 2028)
    Base de détermination de la valeur 100 000 $ / MW photovoltaïque · 10 000 $ / MWh de système de stockage d’énergie par batterie (BESS)
    Valeur implicite de l’énergie solaire photovoltaïque 24,0 millions de dollars (240 MW × 100 000 dollars/MW)
    Valeur implicite de stockage 11,8 millions de dollars (1 178,8 MWh × 10 000 dollars/MWh)
    Valeur implicite du portefeuille 35,8 millions de dollars
    Statut en matière de crédit d’impôt fédéral Éligible à 100 % à l’ITC (sur une base de 30 % à 40 % dans le cadre d’un IRA)

    Tarifs

    • 100 000 $/MW pour le photovoltaïque · 10 000 $/MWh pour les systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS)
    • Valeur PV : 24,0 millions de dollars (240 MW × 100 000 dollars)
    • Valeur BESS : 11,8 millions de dollars (1 179 MWh × 10 000 dollars)
    • Total implicite : 35,8 millions de dollars

    Répartition des actifs du portefeuille

    Ces quatre actifs offrent une diversification géographique sur différents sous-marchés de l’ERCOT, avec une combinaison équilibrée d’actifs à durée de vie autonome et d’installations solaires à grande échelle associées à des systèmes de stockage situées sur le même site.
    Projet Zone ERCOT Capacité photovoltaïque (MW) Capacité du système BESS (MWh) Développement / État d’avancement SGIA Cumul des crédits d’impôt Cible COD Valeur implicite
    Emplacement 1 Ouest — 226.8 Autorisation obtenue / Raccordement en cours 30 % de crédit d’impôt à l’investissement (ITC) 2e trimestre 2027 2,3 millions de dollars
    Emplacement 2 Nord — 380.0 Autorisation obtenue / Raccordement en cours 30 % de crédit d’impôt à l’investissement (ITC) 3e trimestre 2027 3,8 millions de dollars
    Emplacement 3 Centre-Nord 50 200.0 SGIA a mis en œuvre 30 % d’ITC + 10 % de prime EC 2e trimestre 2027 7,0 millions de dollars
    Emplacement 4 Sud 190 372.0 SGIA a mis en œuvre 30 % d’ITC + 10 % de prime EC 3e trimestre 2027 22,7 millions de dollars
    TOTAL ERCOT 240 MW 1 178,8 MWh Phase avancée / Interconnexion avancée Jusqu’à 40 % d’ITC 2027 35,8 millions de dollars
    Remarque : EC = statut de « Communauté de l’énergie » au titre de la loi sur la réduction de l’inflation.
    Catégorie Poste budgétaire / Indicateur Scénario baissier (scénario pessimiste) Scénario de base (souscription) Potentiel de hausse (scénario haussier) Notes / Méthodologie
    1. Portée du portefeuille et actifs Nombre total de projets 4 Actifs 4 Actifs 4 Actifs Lieu 1, Lieu 2, Lieu 3, Lieu 4
    Site 1 (ERCOT Ouest) — Énergie photovoltaïque / 226,8 MWh — Énergie photovoltaïque / 226,8 MWh — Énergie photovoltaïque / 226,8 MWh Autorisation complète · Crédit d’impôt sur l’investissement (ITC) de 30 % · 2e trimestre 2027 · Valeur : 2,3 millions de dollars
    Site 2 (ERCOT Nord) — Énergie photovoltaïque / 380,0 MWh — Énergie photovoltaïque / 380,0 MWh — Énergie photovoltaïque / 380,0 MWh Autorisation complète · Crédit d’impôt sur l’investissement (ITC) de 30 % · 3e trimestre 2027 · Valeur : 3,8 millions de dollars
    Site n° 3 (ERCOT Centre-Nord) 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh Contrat SGIA signé · Crédit d’impôt de 40 % (CE) · 2e trimestre 2027 · Valeur : 7,0 millions de dollars
    Site n° 4 (ERCOT Sud) 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh Contrat SGIA signé · 40 % d’ITC (CE) · 3e trimestre 2027 · Valeur : 22,7 millions de dollars
    Capacité totale du portefeuille 240 MW / 1 178,8 MWh 240 MW / 1 178,8 MWh 240 MW / 1 178,8 MWh Durée de fonctionnement du système de stockage d’énergie par batterie (BESS) de 4 heures sur l’ensemble des 4 sites
    Période cible pour la date de livraison 2027-2028 2027-2028 2027-2028 Les contrats SGIA ont été signés pour les sites 3 et 4 (83 % de la valeur)
    2. Évaluation des projets immobiliers Base de tarification du photovoltaïque (100 000 $ / MW) 24,0 millions de dollars 24,0 millions de dollars 24,0 millions de dollars 240 MW × 100 000 $/MW (sites 3 et 4)
    Base de tarification du BESS (10 000 $ / MWh) 11,8 millions de dollars 11,8 millions de dollars 11,8 millions de dollars 1 178,8 MWh × 10 000 $/MWh (sites 1 à 4)
    Prix d’acquisition implicite 35,8 millions de dollars 35,8 millions de dollars 35,8 millions de dollars Acquisition de 100 % du capital social
    3. Dépenses d’investissement et financement du projet Projet EPC clé en main (énergie solaire + système de stockage d’énergie par batterie) 475,1 millions de dollars 475,1 millions de dollars 460,0 millions de dollars PV : 850 $/kWcc · BESS (4 h) : 230 $/kWh
    Raccordement au réseau et coûts indirects 57,9 millions de dollars 57,9 millions de dollars 54,2 millions de dollars Baies POI, lignes de raccordement, dépôts de garantie TSP
    Utilisation totale des fonds (investissements + développement) 568,8 millions de dollars 568,8 millions de dollars 550,0 millions de dollars Capital total nécessaire jusqu’à la mise en service
    Produits liés à l’équité fiscale (ITC) 157,0 millions de dollars 191,6 millions de dollars 238,4 millions de dollars Tendance baissière : 30 % (valeur de référence) · Valeur de base : 36,6 % · Tendance haussière : 46,6 %
    Ligne de crédit senior liée à un projet 285,0 millions de dollars 320,0 millions de dollars 335,0 millions de dollars Crédit-travaux à échéance fixe (ratio d’endettement d’environ 60 %)
    Vérification du capital net du parrain 126,8 millions de dollars 57,2 millions de dollars 31,6 millions de dollars Engagement en fonds propres net requis de la part du promoteur
    4. Facteurs déterminants du scénario Pile de revenus BESS (en dollars par kW-an) 110 $ / kW-an 145 $ / kW-an 185 $ / kW-an Services auxiliaires (ECRS/RRS) + Arbitrage RT
    Prix de rachat de l’électricité solaire photovoltaïque ($/MWh) 26,0 $ / MWh 34,0 $ / MWh 42,0 $ / MWh Espace de nœud vs. surface de centre de données sous contrat
    Structure des engagements d’achat commerciaux Commerçant 100 % au comptant 60 % de péage / 40 % au comptant 80 % de contrats à terme / 20 % de marché au comptant Signature d’une lettre d’intention pour un centre de données hyperscale
    Taux d’intérêt global de la dette senior 7,25 % (SOFR + 250 points de base) 6,50 % (SOFR + 200 points de base) 5,75 % (SOFR + 165 points de base) Amortissement progressif sur 18 ans
    5. Résultats d’exploitation Chiffre d’affaires net annuel moyen (années 1 à 5) 58,2 millions de dollars 79,6 millions de dollars 104,2 millions de dollars Production combinée des sites 1 à 4
    EBITDA annuel moyen (années 1 à 5) 46,5 millions de dollars 66,8 millions de dollars 89,5 millions de dollars Hors frais d’exploitation et d’entretien, baux fonciers, assurances et taxe foncière
    DSCR moyen du portefeuille 1.28x 1,48x 1,82x Ratio minimum requis : 1,20x–1,30x
    6. Indicateurs de retour Taux de rentabilité interne (TRI) du projet sans endettement (25 ans) 8.4% 11.8% 15.6% Rendement total du projet avant effet de levier
    Taux de rendement interne (IRR) des capitaux propres avec effet de levier (détenu jusqu’à l’échéance) 11.2% 17.4% 24.8% Rendement du capital des sponsors sur 25 ans
    Taux de rendement interne (TRI) des capitaux propres à effet de levier (sortie au 7e jour suivant la date de distribution) 12.8% 19.6% 27.5% Sortie sur le marché secondaire au bout de 7 ans
    Multiplier de fonds propres (MoIC à la date de livraison + 7) 1,75x 2,45x 3,35x Multiplier sur les capitaux propres investis par le promoteur
    Valeur actuelle nette des capitaux propres avec un taux d’actualisation de 10 % 18,5 millions de dollars 74,2 millions de dollars 142,8 millions de dollars Valeur actuelle nette des distributions versées par le promoteur
    Durée d’amortissement pour le commanditaire 4,8 ans 2,2 ans 1,4 an Seufrance sur l’apport initial en capital
    7. Flux de trésorerie vers les capitaux propres sur 10 ans Année 0 / Travaux (2026/27) (126,8 millions de dollars) (57,2 millions de dollars) (31,6 millions de dollars) Prélèvement initial sur les capitaux propres nets du promoteur
    (Profil du FCFE dans le scénario de base) 1re année / 2027 (date de livraison) 15,8 millions de dollars 23,0 millions de dollars 32,4 millions de dollars EBITDA hors service de la dette et préférences fiscales
    2e année / 2028 22,4 millions de dollars 31,5 millions de dollars 44,1 millions de dollars Rythme d’activité opérationnel sur l’ensemble de l’année
    3e année / 2029 24,1 millions de dollars 33,5 millions de dollars 46,8 millions de dollars Le promoteur enregistre un flux de trésorerie positif cumulé
    4e année / 2030 25,5 millions de dollars 35,1 millions de dollars 48,9 millions de dollars Phase d’exploitation stable
    5e année / 2031 26,8 millions de dollars 36,4 millions de dollars 50,7 millions de dollars Phase d’exploitation stable
    6e année / 2032 29,0 millions de dollars 39,3 millions de dollars 54,2 millions de dollars Seuil de rentabilité préférentiel plus bas pour les participations fiscales après la cession
    7e année / 2033 (Renforcement de la batterie) 24,5 millions de dollars 36,7 millions de dollars 52,0 millions de dollars Comprend des dépenses d’investissement (CapEx) de 4,5 millions de dollars destinées à l’extension du réseau cellulaire
    8e année / 2034 31,2 millions de dollars 42,5 millions de dollars 58,1 millions de dollars Rétablissement de la capacité après augmentation
    9e année / 2035 32,4 millions de dollars 43,9 millions de dollars 60,0 millions de dollars Flux de trésorerie contractuels à forte marge
    10e année / 2036 33,6 millions de dollars 45,4 millions de dollars 62,1 millions de dollars FCFE cumulé selon le scénario de base : 367,3 millions de dollars

    Confidentiel et à titre indicatif uniquement : ce modèle financier et les projections qui l’accompagnent sont fournis exclusivement à titre d’illustration et dans le cadre de discussions préliminaires. Les hypothèses, estimations, flux de trésorerie et indicateurs de rendement (notamment le TRI et le délai de récupération) figurant dans le présent document constituent des déclarations prospectives fondées sur des conditions de marché théoriques, des références sectorielles standard et des données préliminaires. Elles ne constituent ni une offre d’achat ou de vente de titres, ni une évaluation contraignante, ni un conseil en investissement, ni un engagement de financement.

    Les résultats opérationnels et financiers réels peuvent différer sensiblement en raison des fluctuations du marché, des changements réglementaires, des responsabilités environnementales, des conditions des contrats d’achat d’électricité (par exemple, les négociations de contrats d’achat d’électricité avec Hydro-Québec) et des coûts imprévus liés au redémarrage ou à la maintenance des installations. Les investisseurs potentiels, les prêteurs et les acquéreurs stratégiques doivent mener leur propre diligence raisonnable indépendante sur les plans technique, juridique, environnemental et financier avant de conclure toute transaction contraignante.

    Basic Details

    Target Price:

    $ 35,800,000

    Gross Revenue

    $32,400,000

    EBITDA

    $23,000,000

    Business ID:

    L#20261136

    Country

    États-Unis

    State:

    United States

    Detail

    Business ID:L#20261136
    Property Type:Énergies renouvelables - Énergie solaire photovoltaïque et systèmes de stockage d'énergie par batterie (BESS)
    Property Status:For Sale
    Target Price: $ 35,800,000
    Gross Revenue:$ 32,400,000
    EBITDA:$ 23,000,000
    Target Price / Revenue:1.1x
    Target Price / EBITDA:1.56x
    Contact M&A Advisor








      Published on October 3, 2026 at 6:04 pm. Updated on October 3, 2026 at 6:04 pm

      Une opportunité d’acquisition visant à acquérir une participation de 100 % dans un portefeuille de projets de développement hautement prometteur, comprenant quatre installations solaires photovoltaïques (PV) à grande échelle et des systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS) situés dans des zones de consommation clés du Texas.
      Ce portefeuille combine 240 MW de centrales solaires photovoltaïques à grande échelle et 1 178,8 MWh de stockage par batterie à durée optimisée, avec des dates de mise en service commerciale (COD) prévues entre 2027 et 2028. Cette transaction représente une valorisation implicite de 35,8 millions de dollars, ce qui constitue une base de développement attractive et à faible risque, offrant un potentiel de gain fiscal fédéral substantiel, une gestion stratégique des problèmes de congestion et une possibilité de monétisation des ventes grâce à l’expansion régionale des centres de données à très grande échelle.

      Principaux indicateurs relatifs aux transactions et à l’évaluation

      La valorisation du portefeuille repose sur une méthodologie structurée d’évaluation des projets, calée sur des transactions comparables réalisées au sein de l’ERCOT.
      Système métrique Spécifications
      Périmètre de la transaction Participation de 100 %
      Opérateur de réseau / Opérateur régional ERCOT (Ouest, Nord, Centre-Nord, Sud)
      Capacité totale de production et de stockage 240 MW photovoltaïques / 1 178,8 MWh de systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS)
      Période cible pour la date de livraison 2e trimestre 2027 – 3e trimestre 2027 (pleine capacité opérationnelle d’ici 2028)
      Base de détermination de la valeur 100 000 $ / MW photovoltaïque · 10 000 $ / MWh de système de stockage d’énergie par batterie (BESS)
      Valeur implicite de l’énergie solaire photovoltaïque 24,0 millions de dollars (240 MW × 100 000 dollars/MW)
      Valeur implicite de stockage 11,8 millions de dollars (1 178,8 MWh × 10 000 dollars/MWh)
      Valeur implicite du portefeuille 35,8 millions de dollars
      Statut en matière de crédit d’impôt fédéral Éligible à 100 % à l’ITC (sur une base de 30 % à 40 % dans le cadre d’un IRA)

      Tarifs

      • 100 000 $/MW pour le photovoltaïque · 10 000 $/MWh pour les systèmes de stockage d’énergie par batterie (BESS)
      • Valeur PV : 24,0 millions de dollars (240 MW × 100 000 dollars)
      • Valeur BESS : 11,8 millions de dollars (1 179 MWh × 10 000 dollars)
      • Total implicite : 35,8 millions de dollars

      Répartition des actifs du portefeuille

      Ces quatre actifs offrent une diversification géographique sur différents sous-marchés de l’ERCOT, avec une combinaison équilibrée d’actifs à durée de vie autonome et d’installations solaires à grande échelle associées à des systèmes de stockage situées sur le même site.
      Projet Zone ERCOT Capacité photovoltaïque (MW) Capacité du système BESS (MWh) Développement / État d’avancement SGIA Cumul des crédits d’impôt Cible COD Valeur implicite
      Emplacement 1 Ouest — 226.8 Autorisation obtenue / Raccordement en cours 30 % de crédit d’impôt à l’investissement (ITC) 2e trimestre 2027 2,3 millions de dollars
      Emplacement 2 Nord — 380.0 Autorisation obtenue / Raccordement en cours 30 % de crédit d’impôt à l’investissement (ITC) 3e trimestre 2027 3,8 millions de dollars
      Emplacement 3 Centre-Nord 50 200.0 SGIA a mis en œuvre 30 % d’ITC + 10 % de prime EC 2e trimestre 2027 7,0 millions de dollars
      Emplacement 4 Sud 190 372.0 SGIA a mis en œuvre 30 % d’ITC + 10 % de prime EC 3e trimestre 2027 22,7 millions de dollars
      TOTAL ERCOT 240 MW 1 178,8 MWh Phase avancée / Interconnexion avancée Jusqu’à 40 % d’ITC 2027 35,8 millions de dollars
      Remarque : EC = statut de « Communauté de l’énergie » au titre de la loi sur la réduction de l’inflation.
      Catégorie Poste budgétaire / Indicateur Scénario baissier (scénario pessimiste) Scénario de base (souscription) Potentiel de hausse (scénario haussier) Notes / Méthodologie
      1. Portée du portefeuille et actifs Nombre total de projets 4 Actifs 4 Actifs 4 Actifs Lieu 1, Lieu 2, Lieu 3, Lieu 4
      Site 1 (ERCOT Ouest) — Énergie photovoltaïque / 226,8 MWh — Énergie photovoltaïque / 226,8 MWh — Énergie photovoltaïque / 226,8 MWh Autorisation complète · Crédit d’impôt sur l’investissement (ITC) de 30 % · 2e trimestre 2027 · Valeur : 2,3 millions de dollars
      Site 2 (ERCOT Nord) — Énergie photovoltaïque / 380,0 MWh — Énergie photovoltaïque / 380,0 MWh — Énergie photovoltaïque / 380,0 MWh Autorisation complète · Crédit d’impôt sur l’investissement (ITC) de 30 % · 3e trimestre 2027 · Valeur : 3,8 millions de dollars
      Site n° 3 (ERCOT Centre-Nord) 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh 50 MW / 200,0 MWh Contrat SGIA signé · Crédit d’impôt de 40 % (CE) · 2e trimestre 2027 · Valeur : 7,0 millions de dollars
      Site n° 4 (ERCOT Sud) 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh 190 MW / 372,0 MWh Contrat SGIA signé · 40 % d’ITC (CE) · 3e trimestre 2027 · Valeur : 22,7 millions de dollars
      Capacité totale du portefeuille 240 MW / 1 178,8 MWh 240 MW / 1 178,8 MWh 240 MW / 1 178,8 MWh Durée de fonctionnement du système de stockage d’énergie par batterie (BESS) de 4 heures sur l’ensemble des 4 sites
      Période cible pour la date de livraison 2027-2028 2027-2028 2027-2028 Les contrats SGIA ont été signés pour les sites 3 et 4 (83 % de la valeur)
      2. Évaluation des projets immobiliers Base de tarification du photovoltaïque (100 000 $ / MW) 24,0 millions de dollars 24,0 millions de dollars 24,0 millions de dollars 240 MW × 100 000 $/MW (sites 3 et 4)
      Base de tarification du BESS (10 000 $ / MWh) 11,8 millions de dollars 11,8 millions de dollars 11,8 millions de dollars 1 178,8 MWh × 10 000 $/MWh (sites 1 à 4)
      Prix d’acquisition implicite 35,8 millions de dollars 35,8 millions de dollars 35,8 millions de dollars Acquisition de 100 % du capital social
      3. Dépenses d’investissement et financement du projet Projet EPC clé en main (énergie solaire + système de stockage d’énergie par batterie) 475,1 millions de dollars 475,1 millions de dollars 460,0 millions de dollars PV : 850 $/kWcc · BESS (4 h) : 230 $/kWh
      Raccordement au réseau et coûts indirects 57,9 millions de dollars 57,9 millions de dollars 54,2 millions de dollars Baies POI, lignes de raccordement, dépôts de garantie TSP
      Utilisation totale des fonds (investissements + développement) 568,8 millions de dollars 568,8 millions de dollars 550,0 millions de dollars Capital total nécessaire jusqu’à la mise en service
      Produits liés à l’équité fiscale (ITC) 157,0 millions de dollars 191,6 millions de dollars 238,4 millions de dollars Tendance baissière : 30 % (valeur de référence) · Valeur de base : 36,6 % · Tendance haussière : 46,6 %
      Ligne de crédit senior liée à un projet 285,0 millions de dollars 320,0 millions de dollars 335,0 millions de dollars Crédit-travaux à échéance fixe (ratio d’endettement d’environ 60 %)
      Vérification du capital net du parrain 126,8 millions de dollars 57,2 millions de dollars 31,6 millions de dollars Engagement en fonds propres net requis de la part du promoteur
      4. Facteurs déterminants du scénario Pile de revenus BESS (en dollars par kW-an) 110 $ / kW-an 145 $ / kW-an 185 $ / kW-an Services auxiliaires (ECRS/RRS) + Arbitrage RT
      Prix de rachat de l’électricité solaire photovoltaïque ($/MWh) 26,0 $ / MWh 34,0 $ / MWh 42,0 $ / MWh Espace de nœud vs. surface de centre de données sous contrat
      Structure des engagements d’achat commerciaux Commerçant 100 % au comptant 60 % de péage / 40 % au comptant 80 % de contrats à terme / 20 % de marché au comptant Signature d’une lettre d’intention pour un centre de données hyperscale
      Taux d’intérêt global de la dette senior 7,25 % (SOFR + 250 points de base) 6,50 % (SOFR + 200 points de base) 5,75 % (SOFR + 165 points de base) Amortissement progressif sur 18 ans
      5. Résultats d’exploitation Chiffre d’affaires net annuel moyen (années 1 à 5) 58,2 millions de dollars 79,6 millions de dollars 104,2 millions de dollars Production combinée des sites 1 à 4
      EBITDA annuel moyen (années 1 à 5) 46,5 millions de dollars 66,8 millions de dollars 89,5 millions de dollars Hors frais d’exploitation et d’entretien, baux fonciers, assurances et taxe foncière
      DSCR moyen du portefeuille 1.28x 1,48x 1,82x Ratio minimum requis : 1,20x–1,30x
      6. Indicateurs de retour Taux de rentabilité interne (TRI) du projet sans endettement (25 ans) 8.4% 11.8% 15.6% Rendement total du projet avant effet de levier
      Taux de rendement interne (IRR) des capitaux propres avec effet de levier (détenu jusqu’à l’échéance) 11.2% 17.4% 24.8% Rendement du capital des sponsors sur 25 ans
      Taux de rendement interne (TRI) des capitaux propres à effet de levier (sortie au 7e jour suivant la date de distribution) 12.8% 19.6% 27.5% Sortie sur le marché secondaire au bout de 7 ans
      Multiplier de fonds propres (MoIC à la date de livraison + 7) 1,75x 2,45x 3,35x Multiplier sur les capitaux propres investis par le promoteur
      Valeur actuelle nette des capitaux propres avec un taux d’actualisation de 10 % 18,5 millions de dollars 74,2 millions de dollars 142,8 millions de dollars Valeur actuelle nette des distributions versées par le promoteur
      Durée d’amortissement pour le commanditaire 4,8 ans 2,2 ans 1,4 an Seufrance sur l’apport initial en capital
      7. Flux de trésorerie vers les capitaux propres sur 10 ans Année 0 / Travaux (2026/27) (126,8 millions de dollars) (57,2 millions de dollars) (31,6 millions de dollars) Prélèvement initial sur les capitaux propres nets du promoteur
      (Profil du FCFE dans le scénario de base) 1re année / 2027 (date de livraison) 15,8 millions de dollars 23,0 millions de dollars 32,4 millions de dollars EBITDA hors service de la dette et préférences fiscales
      2e année / 2028 22,4 millions de dollars 31,5 millions de dollars 44,1 millions de dollars Rythme d’activité opérationnel sur l’ensemble de l’année
      3e année / 2029 24,1 millions de dollars 33,5 millions de dollars 46,8 millions de dollars Le promoteur enregistre un flux de trésorerie positif cumulé
      4e année / 2030 25,5 millions de dollars 35,1 millions de dollars 48,9 millions de dollars Phase d’exploitation stable
      5e année / 2031 26,8 millions de dollars 36,4 millions de dollars 50,7 millions de dollars Phase d’exploitation stable
      6e année / 2032 29,0 millions de dollars 39,3 millions de dollars 54,2 millions de dollars Seuil de rentabilité préférentiel plus bas pour les participations fiscales après la cession
      7e année / 2033 (Renforcement de la batterie) 24,5 millions de dollars 36,7 millions de dollars 52,0 millions de dollars Comprend des dépenses d’investissement (CapEx) de 4,5 millions de dollars destinées à l’extension du réseau cellulaire
      8e année / 2034 31,2 millions de dollars 42,5 millions de dollars 58,1 millions de dollars Rétablissement de la capacité après augmentation
      9e année / 2035 32,4 millions de dollars 43,9 millions de dollars 60,0 millions de dollars Flux de trésorerie contractuels à forte marge
      10e année / 2036 33,6 millions de dollars 45,4 millions de dollars 62,1 millions de dollars FCFE cumulé selon le scénario de base : 367,3 millions de dollars

      Confidentiel et à titre indicatif uniquement : ce modèle financier et les projections qui l’accompagnent sont fournis exclusivement à titre d’illustration et dans le cadre de discussions préliminaires. Les hypothèses, estimations, flux de trésorerie et indicateurs de rendement (notamment le TRI et le délai de récupération) figurant dans le présent document constituent des déclarations prospectives fondées sur des conditions de marché théoriques, des références sectorielles standard et des données préliminaires. Elles ne constituent ni une offre d’achat ou de vente de titres, ni une évaluation contraignante, ni un conseil en investissement, ni un engagement de financement.

      Les résultats opérationnels et financiers réels peuvent différer sensiblement en raison des fluctuations du marché, des changements réglementaires, des responsabilités environnementales, des conditions des contrats d’achat d’électricité (par exemple, les négociations de contrats d’achat d’électricité avec Hydro-Québec) et des coûts imprévus liés au redémarrage ou à la maintenance des installations. Les investisseurs potentiels, les prêteurs et les acquéreurs stratégiques doivent mener leur propre diligence raisonnable indépendante sur les plans technique, juridique, environnemental et financier avant de conclure toute transaction contraignante.

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